☕ #78: Quem Será o Próximo Presidente a Comprar BTC? 👨‍⚖️🎩

4 estratégias pra Bancos Centrais adquirirem Bitcoin.

Os presidenciáveis americanos estão desesperados pelo voto dos bitcoiners 😳

Trump vai palestrar na Bitcoin24, evento que começa amanhã, em Nashville. Kamala Harris talvez apareça também.

Esta realidade era impensável 4 anos atrás, quando, pela 1ª vez, um Banco Central sinalizou publicamente seu desejo de acumular a criptomoeda.

Daqui pra frente, isso vai ser cada vez mais comum. Na edição de hoje, tento responder às seguintes perguntas:

• Como Bancos Centrais podem adquirir BTC?

• O quê eles podem fazer com as moedas?

• Quem é o próximo da fila?

🤝 Motivação Política

Tem uma semelhança gritante entre os early adopters de cripto a nível estatal - do Irã à Bielo-Rússia à Venezuela.

Exclusão. Castigo institucional. O mundo chutou eles pra fora da sala.

A marginalização também foi o que originalmente atraiu pessoas para o Bitcoin, na década de 2010.

O propulsor da criptomoeda foi a necessidade, acima da ganância.

Foram Charlie Shrems que tinham sido desbancarizados. Foram WikiLeaks’es cujas doações haviam sido retidas pelo PayPal.

“Os pioneiros eram infratores e aventureiros oportunistas” — os no-coiners eternamente apontarão. E isso pode ser direcionalmente correto. Não é uma mancha no legado satoshiano.

Assim como os fardos pessoais das tripulações dos Grandes Navegadores (em boa parte, marginais e condenados nas suas sociedades de origem) são só uma nota de rodapé na História.

Cinco séculos atrás, havia essa nova terra longínqua e badalada para explorar, e, se você não tinha nada a perder… por que não se lançar a desbravá-la?

Dissidentes e exilados. Hackers e deep webbers. Os adjetivos são irrelevantes. No final, a história só se recorda do ouro que eles encontram.

Quem você acha que topava passar meses num barco de madeira pra atravessar um oceano desconhecido? Quem não tinha nada a perder, é claro.

🏹 Estratégias de Aquisição

Quando foi a última vez que uma sociedade encontrou em suas fronteiras riquezas novas, virgens; desse tipo?

𓊝 A comparação com as Grandes Navegações é manca, uma vez que o BTC é distribuído globalmente. Ninguém tem um litoral mais próximo da terra prometida.

⛏️ O mesmo é válido para equivalências a quaisquer "corridas do ouro" (gold rushes). O Bitcoin está em toda parte. Novas minas podem surgir em qualquer lugar. Não há um privilégio geográfico sustentável para encontrá-lo.

🧨 A descoberta da pólvora, na China antiga? Diferente, no sentido de que o bitcoin se fez disponível para o mundo simultaneamente; sem que atores específicos tenham tido muito tempo para desenvolver uma vantagem cronológica.

🛰️ É correto, então, buscar paralelos para um potencial Bitcoin Rush na colonização do espaço sideral? Talvez. Mas o custo de se apossar um UTXO é ridículo comparado ao de se comprar alguns metros cúbicos entre as estrelas. Além disso, o espaço é infinito.

Resumindo: não existe analogia precisa pro que estamos testemunhando agora. Preciso que você limpe sua mente de preconceitos e viaje comigo pelo reino da especulação.

A seguir, proponho 4 abordagens para a aquisição de bitcoin a nível estatal.

🤴 1. O Jeito Colonialista

O Jeito Colonialista consiste em enviar mão de obra marginalizada (ou militar) para explorar a terra recém-descoberta, sob um pesado imposto sobre tudo o que é produzido. Geralmente acompanha a promessa etérea da "livre iniciativa".

Isso é o que os portugueses fizeram no Brasil. Os holandeses fizeram na África Ocidental.

É o que o Irã está fazendo com o cripto-solo.

Empreendedores individuais são “livres” para cavar Satoshium … contanto que vendam tudo direto para as carteiras dos Shāhs. Não está claro como o preço é determinado.

Podemos esperar que o mercado doméstico iraniano de bens precificados em BTC cresça. Muito esforço nas minas de ouro coloniais foi feito para prevenir o contrabando e a evasão — recorria-se a casas de fundição oficiais, taxas sobre tudo que os mineiros pudessem trazer para dentro e para fora das minas (como gado não registrado) e assim por diante.

Desenvolvimentos análogos seriam a de-fungibilização das moedas mineradas no Irã e um aumento na vigilância financeira doméstica — uma externalidade negativa da adoção do Bitcoin.

Quando se trata do Jeito Colonialista, também convém olhar para o outro lado da moeda.

Alguns historiadores mencionam que o déficit comercial de Portugal com os ingleses (Google “Tratado de Methuen”) contribuiu para redirecionar grande parte do ouro extraído no Brasil durante o século 18 para a Grã-Bretanha.

É digno de nota que os maiores credores e fornecedores do Irã são a China e os Emirados Árabes, portanto, a maioria dos sats dos Shāhs pode ter fim na mão de príncipes árabes ou do Partido Chinês (mais sobre isso na próxima seção).

😈 2. O Jeito Ditador

O Jeito Ditador consiste em confiscar moedas circulantes.

Isso pode acontecer dentro do país. Ou além de suas fronteiras físicas — caso em que a abordagem poderia ser melhor descrita como “Jeito Pirata”.

Normalizar a apropriação de bens privados é como um dedetizador para empreendedores — não se pode esperar que cripto-negócios floresçam na Venezuela, por exemplo.

Nenhum grupo sobrevive na pirataria para sempre, mas, em águas desconhecidas, um único tesouro pode fazer a jornada valer a pena.

Sempre há uma chance de agarrar o tesouro de uma vida e nunca mais ter que se preocupar com dinheiro novamente (veja a lenda de Barbanegra; também a apreensão de 200.000 BTC da Bulgária).

Rumores sugerem que a Coréia do Norte já acumulou mais de U$1 bilhão em criptos hackeadas pelo cyber-oceano.

A manifestação mais comum do Jeito Ditador, no entanto, são apenas velhos autocratas perseguindo as pegadas energéticas e surrupiando posses de mineiros locais.

Alguns dos ditadores mais aventureiros chegam até a criar suas próprias cyber-moedas, e tentam monetizá-las para potencial conversão em bitcoin, mais adiante.

💸 3. O Jeito Financista

O Jeito Financista é provavelmente o mais sutil. Compreende todos os incentivos criados com engenharia financeira que governos podem implementar para estimular os agentes do mercado livre a lhes darem bitcoin.

Alguns estados dos EUA já se movimentam para subsidiar hashrate dentro de suas fronteiras — taxar criptomoedas, mais à frente, poderia transformar isso em parte de uma política de aquisição mais ampla.

Vender bonds em troca de cyber-moedas é outra opção. O Banco de Construção da China, um dos 5 maiores do mundo, fez isso. O presidente de El Salvador, também.

O Financista está interessado em maximizar retornos com o mínimo risco— existe um caminho mais seguro pra fazer isso do que emitir dívida fiduciária em troca de ouro digital?

Nada mais que um puxão de tapete inteligente, discreto e multigeracional, se você me perguntar.

👷 4. O Jeito Empreendedor

O Jeito Empreendedor é a abordagem mais improvável, pois requer um reconhecimento humilde da superioridade do Bitcoin.

Ou seja, atribuir uma chance não trivial à probabilidade de que a rede sobreviva por mais tempo que a maioria dos países da Terra.

Estados empreendedores sacrificarão boa vontade política de curto prazo pela chance de prosperar em um cenário pós-governança.

Eles podem exportar bens por bitcoin. China, Emirados Árabes Unidos e Índia têm um canal aberto para debater ideias assim com o Irã, cujas importações vêm principalmente deles.

Estados empreendedores podem transformar bancos nacionais em parceiros de custódia multi-sig para pessoas comuns, em troca de uma taxa.

Mais importante: podem reconhecer o BTC como moeda de curso legal. Aceitar impostos pagos nele. Retirar-lhe impostos sobre ganhos de capital.

Desestigmatizar a moeda completamente.

🏦 O Que Fazer Com as Moedas?

Adquirir bitcoin é o primeiro passo. Mas, uma vez que esteja holdando… o quê um Banco Central faz?

Em 2010 Hal Finney foi visionário:

“Acho que este é o destino final do Bitcoin. Servir como ‘high powered money’ - um lastro para bancos que emitam seus próprios dinheiros digitais”

A visão de Hal ainda está um pouco distante. Bancos centrais não estão preparados nem interessados ​​em “oferecer uma autoridade central para resolver cheques eletrônicos” denominados em cripto.

No entanto, há um monte de outras coisas a fazer com suas moedas:

• Financiar importações (plano declarado do Irã);

• Ameaçar o mercado  ( a rede é imune à concentração de riqueza, embora um ator irracional e desesperado possa causar estragos nos preços com uma grande fatia da oferta em mãos);

• Estabelecer uma espécie de “ETF soberano”, e mamar taxas de custódia pra sempre.

• “Lastrear uma stablecoin não resgatável”;

• Simplesmente acumular sats e arriscar ficar podre de rico no processo.

O que você faria?

🏦 Qual Será o Próximo Presida Bitcoiner?

Qual é o próximo capítulo? Qual dominó cai a seguir? Será que Trump vai tentar estabelecer uma reserva nacional de satoshis nos EUA?

Aqui vai uma heurística simples para avaliar a propensão de um país a abraçar o BTC.

Pense em dois vetores principais: grau de marginalização vs. independência política. O primeiro é o quanto ele precisa de Bitcoin. O segundo é o quanto ele tem a perder.

Países destacados em ambos os sentidos são os próximos da fila. Os passos do Irã serão seguidos primeiro por monarcas, vilões e outsiders— na ótica ocidental.

Isso fornecerá entretenimento de curto prazo, mas o que realmente importa é o BTC como uma frente cada vez mais importante na guerra cibernética sino-americana.

A posição política da China sobre a mineração tem sido tão bipolar quanto as monções, mas o império está long em bitcoin (por meio de indivíduos, mineradores subsidiados e exchanges amigáveis ​​ao PCC).

Irã e Venezuela são dois atores importantes e imprevisíveis. Ambos parecem dispostos a arriscar qualquer legitimidade para recuperar autonomia econômica. Não é um exagero, neste ponto, conceber a possibilidade de transações em cripto logo se normalizem, entre eles.

Seria simbólico tentar isso com petróleo. O estabelecimento de uma cripto-OPEP é uma ideia selvagem, mas não tão distante quanto há alguns anos atrás.

Outros vizinhos importantes da China e dos EUA são, respectivamente, as potências tecnológicas do Sudeste Asiático e do Caribe.

Politicamente independentes, economicamente liberais, ambos os hubs financeiros já ostentam intenso intercâmbio e migração de capital. Isso pode aumentar  tanto quanto Pequim estiver disposta a replicar o que fez em Hong Kong, em outros lugares.

A janela de oportunidade para os EUA cortarem a erva daninha do dinheiro mágico da internet silenciosamente se fechou (de fato, eles o fizeram, algumas vezes antes do Bitcoin).

Ambos os atuais candidatos presidenciais estão flertando com o cripto-eleitorado.

A discriminação de bancos contra cripto-empresas está sendo combatida.

Incentivar hashrate a migrar para solo americano é um pitch digerível entre investidores e políticos.

Tio Sam quer que VOCÊ o ajude a ganhar terreno… em mais uma luta contra o Oriente.

Mas, qualquer passo excessivamente entusiástico na direção de Satoshi … e os "líderes do mundo livre" podem sinalizar um afrouxamento do compromisso com o dólar — aumentando a propensão do resto do mundo a dumpá-lo por bitcoin.

Essa propensão pode despencar se os EUA agirem obtusamente pra proteger o dólar dos seus adversários criptográficos.

Ou pode disparar se agirem decisivamente pra potencializar sua influência percebida sobre a criptomoeda-mãe.

Quanto mais tempo passarmos no meio do caminho — neste limbo de tantas possibilidades adjacentes para o futuro do dinheiro eletrônico — mais tempo as Bermudas, os Surinames e as Bulgárias terão para encontrar seus assentos nessa grande dança das cadeiras… antes que a música finalmente páre de tocar.

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